eBay周二正式拒绝了游戏驿站提出的560亿美元收购要约，称该提议“既不可信也不具吸引力 ”。eBay董事会主席Paul Pressler在致游戏驿站首席执行官Ryan Cohen的信中明确表达了这一立场 。
游戏驿站此前提出以每股125美元的价格收购eBay ，较彼时股价溢价约20% ，支付方式为50%现金加50%游戏驿站股票 。然而，这笔“蛇吞象 ”式交易从一开始就面临严峻质疑：游戏驿站市值仅约100亿美元 ，不到eBay市值的四分之一。
eBay的拒绝理由
eBay董事会在拒绝信中列举了多项考量因素：eBay的独立发展前景 、融资方案的不确定性 、对eBay长期增长和盈利能力的影响、合并后的杠杆与运营风险 、估值影响 ，以及“游戏驿站的治理和高管激励措施” 。
eBay指出，公司近年来战略聚焦清晰 、执行有力 ，已强化了市场和卖家体验 ，并持续向股东返还资本 。2025年，eBay营收达116亿美元 ，平台拥有1.36亿活跃用户 ，年交易额高达800亿美元。
融资困境与代理权争夺
为筹措收购资金，游戏驿站计划向多伦多道明银行借贷200亿美元，但即便完成这一融资 ，距离560亿美元的总对价仍存在巨大缺口 。分析师直言该交易“在财务上不切实际 ” 。
游戏驿站目前已持有eBay约5%的股份。Cohen此前表示 ，若董事会拒绝，将绕过董事会直接向股东发起代理权争夺战 。分析人士指出 ，若Cohen正式启动代理权征集程序 ，华尔街或将迎来一场激烈的董事会控制权之争 。
